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四因素促反弹或至2013一季度

发布时间:2021-01-25 13:54:57 阅读: 来源:万用表厂家

四因素促反弹或至2013一季度

12月以来,上证综指上涨近两百点。深圳铭远投资顾问有限公司总经理陆炜表示,12月可进场买股,行情有望延续至明年一季度。  中国证券报:今年最后半个月能否延续升势?  陆炜:市场短期面临调整压力,具体幅度难以判断,但是不太可能创新低。越来越多的机构开始翻多,相信这一趋势会持续。  中国证券报:此前多次市场反弹,都成为新一轮下跌的开始。本次反弹是否会重蹈覆辙?  陆炜:如果以一个季度为考察区间,这次反弹不会出现上述情况,具体有四方面原因。第一,投资人开始对中国经济的未来存在较强乐观预期。第二,明年一季度是货币资金释放的时间节点,届时资金面会较为宽松,有利于行情展开。第三,明年一季度是估值切换的时间点,随着业绩的公布,2012年的业绩将成为过去,无论好坏,市场都会着眼未来。同时,经济有企稳迹象,对于企业盈利走出谷底的预期会让市场充满期待。第四,暂停新股发行,市场供求关系得到缓解。  以上四个因素,构成明年一季度市场反弹的基础。  中国证券报:从行业配置角度说,现在有哪些机会?  陆炜:A股市场每次反弹初期,总是会考虑弹性问题,而弹性最高的就是那些估值水平偏低的板块,比如银行、地产、水泥、基建等,这类品种是资金首先考虑的对象。而后,市场会关注长期趋势较好的行业,例如医药、新能源、新材料、互联网 、科技类等具有较好成长性的公司。  在明年两会前后,由于市场将对政策预期逐渐升温,同时,两会代表的提案议案也将不断刺激市场神经。届时,股市必定出现大量题材性机会,其中民生问题尤其值得关注。  中国证券报:怎么看待IPO“堰塞湖”对股市的影响?  陆炜:就长期而言,A股市场仍面临IPO发行困局,预计明年在制度建设方面会有所突破。但是无论怎样,A股市场最终都将逐步与境外市场接轨,资产价格扭曲的情况得到改善。  事实上,现在A股市场中,已经有很多投资品种的价格比境外市场低。但是中小股票价格偏高的情况仍需较长时间回归。对于这点,投资人务必需要警惕。未来的投资,要有全球化的视野来看待A股市场,才是生存之道。  中国证券报:很多私募担心“影子银行”等潜在风险,对股市的影响到底多大?  陆炜:管理层已经意识到“影子银行”的风险,相信明年会对此采取一定措施。短期来看,市场有担心“影子银行”带来的危机因素。但是,中期来看,这些因素一旦暴露,反而有利于资金回流股市。这两年市场的低迷,与“影子银行”有关系,理财产品的“高息”导致大量资金追逐这些“无风险”品种,挤压了股市资金。  中国证券报:如何看待市场的估值水平?  陆炜:投资人在选择时,需要留意的是我国投资者风险偏好一直较高,对于一些经营平庸,却有较高估值的股票需要提防,这类企业仍处于估值回归途中。对于一些垃圾股要格外留意,新的发行制度以及退市制度会对这类壳资源产生冲击,这将是趋势性的。

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