宋立我国大部分债务都形成了优质资产

宋立：我国大部分债务都形成了优质资产

1月8日，财政部财政科学研究所副所长刘尚希、国家发改委经济研究所副所长宋立做客新华网，共同解读政府性债务话题。图为宋立在访谈现场。　　2013年12月30日，审计署首次向社会公布全国政府性债务情况。如何看待这些数据？如何评价我国政府性债务的整体状况？财政部财政科学研究所副所长刘尚希、国家发改委经济研究所副所长宋立1月8日做客新华网为广大网友解读相关问题。　　宋立指出，债务不能说是越低越好，之所以经济发展过程中会形成债务，是因为我们做的一些投资是几代人受益的，而这些东西合理的做法就是让几代人来偿还。在这种情况下，自然就形成了一些债务。这些债务实际上是我们经济发展过程中的一个不可避免的现象。　　宋立用曾经做过的一项实证研究来解释，当负债率在12%以下的时候可以发现这个债务的形成对经济增长没有贡献，当它高于12%，低于55%的时候，这个区间的债务是最有利于经济成长的，从这个方面来看也不是债务越低越好。　　宋立认为，地方政府的债务危机论这种说法可能是夸大了我们的债务问题。客观的讲，我们的负债率30%多，最高没有超过40%，一般国际上都用欧洲的欧元的马约规定的60来作为标准。我们的债务和西方国家的债务有很大的不同，我们的债务主要是建设性的债务，一些发达国家是的债务是消费性的。我们的债务是建设性的，对应的形成了好的资产，所以关于债务问题是不是危机，要看你面临的债务问题是流动性的问题，还是清偿性的问题。如果是流动性的问题，一个人借钱盖了房子，还钱的时候没有现金，房子出租了就有钱了，这是流动性的问题。一个人借钱赔掉了，当偿还的时候没有能力还了，这就是债务危机了。只有出现了清偿性问题才跟危机联系在一起。在我们国家，我们大部分的债务都形成了优质资产了，不存在清偿问题，所以远远谈不上危机。　　刘尚希明确说，“债务不能与经济增长形成良性循环，这种债务是恶性的，反之就是良性的。从现在的情况来看，我们的债务应该是绝大多数判定为良性债务。”　　已经形成了资产，而且这些资产都是有利于经济增长的。比如公路的、市政设施建设，这些实际上都是有助于改善经济在这种增长的环境下，增强了经济发展的后劲，这意味着有更多的财源，有更多的税源。对于投融资企业来说，它有更多的现金流支撑，实际上这些债务通过你的债务之间的使用，源源不断的有未来的现金流来支撑偿还。从这个角度来说，这样的债务对经济增长是一种良性的关系。我们看到，要判断债务风险的大小，或者有没有出现危机，光看债务本身是不够的。但是以前媒体关注的是数字，只看到债务本身，只看到债务本身的增长，没有看到这些债务用在哪些方面了，和经济是一种什么关联，这些现象都没有人去解读，恰恰这些是最重要的。 西方国家出现债务危机的问题，它有深层次的原因，很重要的一个原因是和经济增长没有形成一种关联，这样日积月累就形成了债务危机。在我们国家，这种关联是非常好的，在这种情况下可以判定我们的债务是良性债务。

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