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【资讯】谢百三从背景和细节判断牛市

发布时间:2020-10-17 01:04:57 阅读: 来源:万用表厂家

谢百三:从背景和细节判断牛市

【名家简介】  谢百三 ,我国著名的金融证券专家,复旦大学金融与资本市场中心主任,博士生导师。  如何判断股市是牛市或熊市,还是平衡市或波动市,其实是很难的。如果判断很准,则全世界的钱都让你挣来了。我们只能根据中国的国情,做一个初步分析与描绘,供大家参考。  1、经过一段较长时间的熊市,股票大多跌得惨不忍睹。  如从1993年2月的1500点跌到1994年7月的325点;从2007年10月的6124点跌到2008年10月的1660点;以及这次从2012年5月的2434点跌到2012年12月4日的1949点。打开电脑看看,大多数股票跌得面目全非,惨不忍睹。正如司马迁在《货殖列传》中所说:“贵出如粪土,贱取如珠玉。”遍地是珠玉啊!  如:这次跌到最低的银行股。招商银行 9.83元,市盈率为4.6倍;浦发银行 7.34元,市盈率为3.9倍;民生银行 5.39元,市盈率为3.9倍。真可谓是世上最低价银行股。  2、长时间停发新股。  新股以0.5元-1元的本金上市后,在一、二级市场上圈得了大量资金;而对老百姓来说,无论是否参与打新股,新股、老股都会因此大跌而亏损。证监会某些人曾认为新股发不发与牛熊市无关。但最终还是因为停发新股2个月,资金只进不出,一轮“小牛市”(起码至今为止)悄然形成。  2008年到2009年,股市跌到1660点时,也停发新股半年。可见,这是中国见底迹象,也是牛市早期之迹象。如果这一轮新股发行停止到“两会 ”,中国牛市就会持续到那个时期。  3、通胀维持在2%-5%之间,但未进入通缩。  上世纪九十年代,我国通胀率高达15%-25%,国家对三年期以上存款及国债实行保值补贴,年利率实际可达15%-25%。此时,股市绝不会大涨,只在1000点以下徘徊。人们何以不去买年利率20%以上的国债呢?  时下,美国利率为0.25%——几乎为零。因此,尽管它的实体经济还在调整,股市已累创新高。货币政策太宽松,太容易借款来炒股了。  故利率在2%-5%之间,较易形成牛市。最好是2%-4%。  4、货币政策稳中有宽。  紧缩的货币政策是牛市的天敌。2007年10月起,我国实行“适度从紧”的货币政策,股市就从6124点向下狂跌;直到2008年经济休克后,货币政策加码,加上财政4万亿投资后,股市才翻身向上。  现在法定准备金率高达20%,(今年可能会下调1-2次),其他方面贷款情况尚正常。  5、经济止跌企稳或稳步上升阶段,股市往往成先行晴雨表。  股市处于熊市底部牛市起步阶段,经济多处于止跌回稳或非常健康发展阶段。如2005-2006年,中国房地产市场健康向上但未到疯狂阶段,GDP增长9.9%-10.7%,当然出现一波大牛市。  6、人民币处于升值状态。  2005年7月,我国人民币从冻结的1:8.828向上升值,造成大量外汇流入中国,外汇占款急剧增加,基础货币大增。  从长远看,总体上看,人民币仍有升值压力。  7、鼓励大发基金及OFII与ROFII入市。  熊市末期,牛市初期,证监会对基金也百般呵护,很容易批准发上基金,同时放宽QFII和RQFII的入市标准。  8、公开鼓励“国家队”入市。  当股市跌得较低,牛市初期,国家还会派出“社保基金”、汇金公司等国家队入市。  9、公开鼓励上市公司回购自己股票。  无论是2008年8月-10月,还是近期,管理层都以种种方式鼓动上市公司回购自己股票。  10、 公司兼并,资产重组情况也时有发生。  由于股价较低,通过一、二级市场交易,上市与非上市公司的兼并与资产重组也时有发生。

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